方管厂,Q345B矩管持续上涨、
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　 1、核心观点
    投资逻辑、关键假设及主要预测:方管厂基本面的核心驱动因素为日均Q345B矩管产量212 万吨,关键假设目前Q345B矩管产能约为8.5 亿吨左右,我们预测2013 年1 月份Q345B矩管日均产量为190 万吨。 有别于市场的判断:Q345B矩管日均产量明显低于212 万吨时,行业仍难以实现整体性盈利;钢价涨跌取决于市场预期差及成本的变化。 估值与投资建议:日均产量低于212 万吨,投资主要考虑PB 及资产负债表推动。关注受周期股推动的估值上涨,以及具备安全边际个股的选择。 股价表现的催化剂:整体需求超预期、补涨。 风险因素:整体需求低于预期;周期股整体性的大幅下滑。
    2、每周市场分析
    本周国内方管厂钢材市场持续上行。Myspic 综合指数138.6 点,较上周上涨1.99%。扁平材指数126.2 点,较上周上涨1.84%,其中中厚板、热轧板卷分别上涨2.50%、1.92%。长材指数报收153.3 点,较上周上涨2.15%。元旦前后钢价震荡上行,宏观经济继续向好,城镇化背景下,汽车、房地产市场将保持一定增长,下游需求将有所恢复,且铁矿石等原材料价格继续高位上行,市场看涨氛围浓厚,推动国内方管厂钢材现货市场持续走强。
 
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