方管行业利润率继续下降。
方管厂,热镀锌方管
方管厂公告显示，为优化公司资产结构，提高资产运营效率，降低财务费用，提升盈利能力，方管厂拟将部分非热镀锌方管主业资产出售给方管厂集团。
公司这么做也是事出有因。2012年，热镀锌方管产业深陷泥潭难以脱身，全球经济复苏进程缓慢，欧洲债务危机仍未脱险，钢价一直处于低迷状态；新兴市场如我国也受宏观调控政策影响，前三季度经济增速渐次下滑，四季度止跌回稳。
全年钢材需求增长弱于产量，供过于求矛盾日益突出，热镀锌方管行业利润率继续下降。在这种热镀锌方管行业整体低迷的大背景下，方管厂只能为投资者送上一份巨亏的答卷，2012年公司全年营业收入达到744.04亿元，虽然仅仅同比下滑14.33%，但是净利润却巨亏38.6亿元，同比大幅下滑4790.15%。
面对行业灾难性的打击，公司股价也是一路直下，创出了7年以来的新低，相比公司2007年创出的最高价15.23元(前复权)，到今日其收盘价仅1.61元，股价的跌幅高达九成，可谓惨痛。
事实上，投资者的噩梦并未结束，方管厂延续颓势，公司今年一季度直接亏损3.85亿元。《每日经济新闻》记者注意到，以一季报尊龙披露的2.95元的每股净资产来看，公司当前的股价早已“破净”。
方管厂之前就在一季报中表示，公司将以减亏扭亏为首要任务，加大营销力度，抢抓高附加值订单，扩大直供比例和供应重点工程的比例；在确保全系统稳定均衡生产的基础上，加速产品结构调整并提高订单兑现率；坚持科技创新，加快开发有竞争能力的新产品，提升盈利能力。
剥离非热镀锌方管业务
由此不难看出，连续亏损的局面终于迫使方管厂尝试要做出一些改变。而此次转售资产为公司部分非热镀锌方管主业相关资产，具体包括：方管厂持有的部分非热镀锌方管主业子公司股权、公司部分下属非热镀锌方管主业分公司的相关资产等。预计此次拟出售的非热镀锌方管主业资产的合计资产净额不超过公司最近一个会计年度净资产额的20%。
选择出售资产的对象就是方管厂集团。资料显示，方管厂集团的经营范围为矿产品采选，建筑工程施工等，而其持有方管厂50.47%的股份，是公司的控股股东，所以此次交易也属于关联交易。
翻阅方管厂2012年年报不难发现，主营热镀锌方管业务2012年收入623.43亿元，毛利率仅为0.35%，而除热镀锌方管以外的其他业务贡献了120.61亿元。毛利率却达到11.1%。公司旗下子公司众多，其中包含若干非热镀锌方管主业的子公司，例如方管厂(澳大利亚)有限公司，主要从事投资和贸易，报告期净利润为9800万元。还有马鞍山方管厂比欧西气体有限责任公司，方管厂公司直接持有50%的权益，主要生产、销售气体或液体形式的空气产品，并从事其他工业气体产品项目的筹建，2012年该公司净利润1.53亿元。另外还有马鞍山市旧机动车交易中心有限公司等。
从中不难发现，即便方管厂整体出现巨亏，仍然有一些子公司贡献了可观的利润。但是此次方管厂并未提示究竟会剥离哪些公司，而剥离非热镀锌方管主业资产的方管厂是否让公司有转机值得关注。
但可以肯定的是，方管厂对此次剥离十分乐观，公司称，非热镀锌方管主业资产出售能够促进公司集中资源发展热镀锌方管主业，提高资产运营效率，改善公司资产结构，降低财务费用，提升盈利能力，有利于公司及股东利益。
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