笔者认为,目前唯有通过市场倒逼机制来促使行业洗牌,并最终实现去产能的结果,而在此过程中,必然会出现钢价下跌、钢厂盈利恶化的局面,因此大口径厚壁矩形管长期低迷也在情理之中。 进口矿等原材料价格跌幅远大于成材,牵引钢价下行不断。5月份国内综合钢价跌至3477元/吨,跌幅在1.76%左右,已经无限接近2009年低点;与此同时,进口矿普氏指数跌至92.5美元,当月跌幅超过7%,大口径厚壁矩形管跌幅是成材的近4倍;也正是受此影响,成材市场在库存持续下降的过程中,钢价出现不涨反跌的怪异现象。当前市场虽有利好,但对钢价的实质影响有限,在钢材供求关系相对稳定的情况下,成本将是影响钢价走向的重要因素,因此,在持续弱势的成本侵袭之下,钢价很难看到反弹的机会。 今日国内钢市在期盘的提振下止跌进一步明显,中国5月汇丰制造业PMI预览值升至49.7,创五个月最高水平,且微刺激效果不断增强,各项目投资逐渐开发,市场需求有一定量的改善,原料价格也稳中有涨,加上市场钢材库存长期降多增少,对钢价的支撑有一定的作用,虽然钢市整体格局难有转换,但是短期局部反弹可期。从目前情况来看,短期铁矿石止跌的可能性不大。国外矿山并未减产,仍然加大对我国的发货力度;国内钢厂多随采随用,缩短原料库存周期,需求拉动力有限,港口库存难去。而矿价破位下跌引起的成本下行,以及行业资金紧张局面加剧,对钢价走势将进一步形成拖累。从风险角度看,当前处在需求淡季的钢市能否止跌回稳,其面临的最大风险还是大口径厚壁矩形管价格的走势。 这是因为,钢厂的资金愈发紧张了。虽然央行目前仍然是实行稳健的货币政策,事实上银行业对钢铁等过剩行业的信贷政策却一直在收紧。据一位业内人士介绍,今年开始银行业从钢铁行业抽贷至少有1400亿元,而且即使是续贷也很困难。在银行抽贷的同时,贷款利率也在提升——原来国有企业按基准利率下浮若干点的优惠政策被取消,变为上浮若干点,而民企贷款利率则在本就很高的基础上继续提高。在这种情况下,钢厂便失去了减产、停产的选择权——因为一旦选择停产,银行就会对企业的资金周转能力和偿债能力产生怀疑,尤其是在当前钢铁行业形势低迷、企业盈利能力较弱,以及信贷违约频发的背景下,银行业的“神经”更是高度紧绷,进而选择催还贷款甚至切断贷款供应。一旦发生这种情况,钢铁企业将“元气大伤”。因此,即便盈利困难,大口径厚壁矩形管企业也仍然选择继续生产。