天津方管厂家实体经济疲弱.
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国务院常务会议日前提出,在保持宏观经济政策稳定性、连续性的同时,逐步有序不停顿地推进改革,优化金融资源,用好增量、盘活存量,更好地服务实体经济。国务院还于日前公布了《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》(下称《意见》),首次对金融该如何支持实体经济做出了全面而系统的阐述。《意见》第一条就强调,要盘活存量资金,用好增量资金,加快资金周转速度,提高资金使用效率。
为深入探讨“用好增量、盘活存量”的政策思路和具体措施,中国金融学会于7月4日举办“用好增量、盘活存量”研讨会。会议由人民银行副行长潘功胜主持。
天津方管厂家会议就“用好增量,盘活存量”对金融支持经济结构转型的意义,以及对当前和未来经济发展可能产生的影响;“用好增量,盘活存量”存在的难点及制约因素;“用好增量,盘活存量”的政策思路和具体举措等问题进行了研讨。
1 国研中心金融研究所所长张承惠:简化银行坏账核销政策
目前经济下行压力较大,从天津方管厂家调研万豪娱乐城来看,目前企业的经营普遍恶化、资金紧张、用工成本加大。另外,有效需求不足,消费增长乏力,政府的投融资能力明显减弱,在基础设施等领域的资金筹措难度很高。
这种经济形势,如果天津方管厂家实体经济疲弱是周期性因素,总量扩张政策能起到一定作用。但我认为,当前的实体经济疲弱主要是结构性因素造成的,总量扩张政策的作用可能是有限的。首先,金融结构存在比较严重的缺陷,资金错配比较严重。其次,产业失衡比较严重,实体经济企业盈利能力大幅度下降,投资意愿很小。
因此,在这个非常时期,天津方管厂家应该给商业银行更大的灵活性,为商业银行提供相关政策支持。比方说,商业银行的坏账核销,要在核销程序上进行简化、改善,放宽有关标准,在降低一些前提条件上实现突破。要提高对不良贷款上升的容忍程度。再比如,监管层对商业银行的信贷规模控制得非常严格。有没有可能在规模上面,给商业银行一定的空间,对现有的信贷管理政策可以进行微调,支持银行扩大信贷规模。此外,还可以利用财政政策、财政贴息来引导银行信贷投放的方向。
2 交通银行首席经济学家连平:应降低中长期信贷比例
要盘活信贷存量,与用好增量有非常密切的关系。
中长期信贷的规模比较大,要调整的话,难度也非常大。我们看一下银行业三年期以上的中长期信贷占比,过去十年来发生了很大的变化:原来占比大约40%,2008年底一直到2010年,两年多一点的时间,每年2到3个百分比的速度往上递增,2011年的时候达到了58%。
按理来说,大邱庄矩管生产厂家提供中长期信贷,主要不是商业银行,而应该是国开行这样定位的银行,还有债券市场。商业银行应该以三年期以下的中短期信贷为主。全球的商业银行也是这样。
中国为什么出现这种情况?道理非常简单,就是因为地方政府主导投资,地方政府融资平台最近这些年来规模迅速扩大,导致整个信贷结构上出现这样一个问题。当然,最近两年中长期贷款占比有所回落,但是53%的比例依然比2006年、2007年43%的比例高了整整10个百分点。如何把中长期信贷在整个公司贷款中的占比逐步降低下来,这一点是未来应该调整的方向。
大邱庄矩管生产厂家要做到这一点,困难在于,地方政府有巨大的融资需求,由地方政府主导的融资平台所借的大量中长期信贷,今后要逐步退出难度是非常大的。
地方政府的融资需求应该从资本市场,尤其是债券市场获得。从这个意义上讲,要盘活存量,还得把增量做好,使得债券市场能够很好地发挥起中长期融资的功能。只有这样,慢慢把政府主导的融资平台融资的渠道改到债券市场去。
现在问题也很清楚,大邱庄矩管生产厂家地方政府举债受到很大的制约,融资平台在市场上举债也受到很大制约。这里面两个问题需要解决。
第一个是公共债务的管理模式,地方政府如何举债、债务如何管理等等。这次改革推进过程中,应该把它作为一个重要的议题。这个问题不解决,商业银行的信贷结构、期限结构、客户结构,都很难得到有效的解决。
第二个是地方政府的透明度要大大提高,尤其今年以来,大邱庄矩管生产厂家社会融资规模、非信贷的这块迅速增长,其中大量的资金流向了融资平台。这使得融资平台债券、信贷以外的融资又得以大量扩张。
这方面深层次的还是要靠改革,进而改善我们的金融结构。用好增量,然后存量盘活也会有很好的推动,相互影响。
最后,还应增加银行资产证券化试点的规模,扩大试点机构范围,增加资产证券化入池资产的种类。
3 农业银行金融市场部总经理华若鸣:盘活存量需市场化引导方式
这几年,银行业的非信贷资产出现了非常高速的发展,快于信贷业务的增速。非信贷资产涉及到债券投资、银行理财,还有其他类似于同业的一些业务。
银行理财方面,存在比较大的争议。一季度末,理财产品期末余额达到8.2万亿元。但其实各家银行还是从比较理性的角度去做,余额控制在存款规模的7%~8%左右。在实体经济方面,理财产品也在存量和增量方面,发挥了十分重要的作用。理财产品这么大的规模,使得居民、中小投资者,增加了大量的投资性收入。
债券市场方面,银行的资产负债表里面,债券资产的占比在20%~30%左右。实际上,债券和贷款有本质区别,债券有流动性,其作用于实体经济属于市场化的手段,使资金使用效率提高。现在关键问题是,中国债券市场快速发展,还没有经历过违约的洗礼。中小企业、民营企业发行的债券,相对高风险,但收益率却没有吸引力,使得投资者没有有效的风险偏好。与此同时,债券市场的二级市场,还需要大力去规范,包括建立做市商制度;二级市场分层;增强债券市场深度和广度等。
资产证券化,现在在试点过程中,大邱庄矩管生产厂家投资者不会过多地看风险,更多的是看哪个主体发行的。哪个主体发行的资产证券化产品基本等同哪个主体的风险。资产证券化涉及到方方面面,发行人自己要购买一部分,最后又回到自己的资产负债表内。
同业问题方面,利率市场化推进过程中,中小银行向大银行融资的行为很正常,关键问题是如何使这个市场更加规范化。要有一个市场化的引导方式,使得同业业务集中在总行层面运作;允许大额可转让存单出来;减少同业市场中所谓的空转。
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